Les actifs de rendement gérés par EDF Invest sont composés d’actifs liés à des investissements dans les infrastructures et l’immobilier, réalisés par EDF Invest soit en direct, soit en gestion déléguée via des fonds d’investissement.
Par ailleurs, EDF Invest gère également, au travers de fonds d’investissement non cotés, des actifs de croissance et des actifs de taux (voir note 38.2.1).
Au total, au 31 décembre 2020, les actifs gérés par EDF Invest représentent une valeur de réalisation de 6 905 millions d’euros dont 6 420 millions d’euros d’actifs de rendement. Les actifs de rendement incluent notamment :
Les actifs dédiés sont classés au bilan en fonction de leur nature comptable : titres de participation, Titres Immobilisés de l’Activité de Portefeuille ou valeurs mobilières de placement. Ils sont valorisés selon les principes comptables présentés dans la note 1.
La composition du portefeuille au 31 décembre 2020 est la suivante :
31/12/2020 | 31/12/2019 | |||
|---|---|---|---|---|
(en millions d’euros) | Valeur nette comptable | Valeur de réalisation | Valeur nette comptable | Valeur de réalisation |
Titres de participation CTE (société détenant RTE)(1) | Titres de participation CTE (société détenant RTE)(1) 31/12/2020 2 705 | Titres de participation CTE (société détenant RTE)(1) 31/12/2019 2 788 | 2 705 | 2 926 |
Autres Titres Immobilisés de l’Activité de Portefeuille | Autres Titres Immobilisés de l’Activité de Portefeuille 31/12/2020 24 195 | Autres Titres Immobilisés de l’Activité de Portefeuille 31/12/2019 27 148 | 22 246 | 24 816 |
Autres titres immobilisés et prêts d’actionnaires(2) | Autres titres immobilisés et prêts d’actionnaires(2) 31/12/2020 3 136 | Autres titres immobilisés et prêts d’actionnaires(2) 31/12/2019 3 421 | 2 623 | 2 965 |
Total actifs dédiés – immobilisations financières | Total actifs dédiés – immobilisations financières 31/12/2020 30 036 | Total actifs dédiés – immobilisations financières 31/12/2019 33 357 | 27 574 | 30 707 |
VMP | VMP 31/12/2020 260 | VMP 31/12/2019 262 | 192 | 192 |
Total actifs dédiés – VMP | Total actifs dédiés – VMP 31/12/2020 260 | Total actifs dédiés – VMP 31/12/2019 262 | 192 | 192 |
Créance CSPE(3) | Créance CSPE(3) 31/12/2020 - | Créance CSPE(3) 31/12/2019 - | 684 | 688 |
Total actifs dédiés avant couverture | Total actifs dédiés avant couverture 31/12/2020 30 296 | Total actifs dédiés avant couverture 31/12/2019 33 619 | 28 450 | 31 587 |
Instruments de couverture et autres éléments | Instruments de couverture et autres éléments 31/12/2020 48 | Instruments de couverture et autres éléments 31/12/2019 229 | (5) | 37 |
TOTAL ACTIFS DÉDIÉS APRÈS COUVERTURE(4) | TOTAL ACTIFS DÉDIÉS APRÈS COUVERTURE(4) 31/12/2020 30 344 | TOTAL ACTIFS DÉDIÉS APRÈS COUVERTURE(4) 31/12/2019 33 848 | 28 445 | 31 624 |
(1)Participation d’EDF de 50,1 % dans CTE, société détenant 100 % des titres RTE. La valeur de réalisation de CTE présentée dans ce tableau est déterminée par un évaluateur indépendant, comme les autres actifs d’EDF Invest.
(2)Dont 155 millions d’euros de prêt d’actionnaires destiné à être capitalisé relatif à l’investissement de long terme au sein d’un véhicule immobilier contrôlé et géré par Korian.
(3)Il s’agit de la créance constituée des déficits de compensation accumulés au 31 décembre 2015, déduction faite de la quote-part cédée le 22 décembre 2016, intégralement remboursée au 31 décembre 2020 conformément à l’échéancier.
(4)La limitation de la valeur de certains investissements conformément à l’article 16 du décret n° 2007-243 relatif au calcul de la valeur de réalisation réglementaire des actifs dédiés, n’a pas d’effet au 31 décembre 2020 ainsi qu’au 31 décembre 2019.
La valeur nette comptable et la juste valeur comprennent les intérêts courus non échus.
Au 31 décembre 2020, le taux de couverture réglementaire des provisions par des actifs dédiés est de 103,6 %. Le plafonnement réglementaire éventuel de la valeur de réalisation de certains investissements prévu par le Code de l’environnement n’a pas d’effet au 31 décembre 2020.
Au 31 décembre 2019, le taux de couverture réglementaire des provisions par des actifs dédiés était de 105,5 % également en l’absence de plafonnement réglementaire de la valeur de réalisation.
Les obligations nucléaires de long terme visées par la réglementation relative aux actifs dédiés, pour leur part liée à la production nucléaire, figurent dans les comptes d’EDF pour les montants suivants :
| (en millions d’euros) | 31/12/2020 | 31/12/2019 |
|---|---|---|
| Provision pour gestion du combustible usé – part non liée au cycle d’exploitation au sens de la réglementation | Provision pour gestion du combustible usé – part non liée au cycle d’exploitation au sens de la réglementation31/12/2020 1 297 | Provision pour gestion du combustible usé – part non liée au cycle d’exploitation au sens de la réglementation 31/12/2019 1 152 |
| Provision pour gestion à long terme des déchets radioactifs | Provision pour gestion à long terme des déchets radioactifs31/12/2020 13 300 | Provision pour gestion à long terme des déchets radioactifs 31/12/2019 10 531 |
| Provision pour reprise et conditionnement des déchets | Provision pour reprise et conditionnement des déchets31/12/2020 - | Provision pour reprise et conditionnement des déchets 31/12/2019 805 |
| Provisions pour déconstruction des centrales nucléaires | Provisions pour déconstruction des centrales nucléaires31/12/2020 17 489 | Provisions pour déconstruction des centrales nucléaires 31/12/2019 16 937 |
| Provisions derniers cœurs – part relative aux coûts futurs de gestion à long terme des déchets radioactifs | Provisions derniers cœurs – part relative aux coûts futurs de gestion à long terme des déchets radioactifs31/12/2020 590 | Provisions derniers cœurs – part relative aux coûts futurs de gestion à long terme des déchets radioactifs 31/12/2019 550 |
| COÛT ACTUALISÉ DES OBLIGATIONS NUCLÉAIRES DE LONG TERME | COÛT ACTUALISÉ DES OBLIGATIONS NUCLÉAIRES DE LONG TERME31/12/202032 676 | COÛT ACTUALISÉ DES OBLIGATIONS NUCLÉAIRES DE LONG TERME 31/12/2019 29 975 |
