Les dérivés de couverture de taux s’analysent comme suit :
| Notionnel au 31/12/2019 | Notionnel au 31/12/2018 | Juste valeur | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d’euros) | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total | Total | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
| Payeur fixe/receveur variable | Payeur fixe/receveur variable Notionnel au 31/12/2019 39 | Payeur fixe/receveur variable Notionnel au 31/12/2018 1 377 | Payeur fixe/receveur variable Juste valeur 1 317 | 2 733 | 1 168 | (51) | (75) |
| Payeur variable/receveur fixe | Payeur variable/receveur fixe Notionnel au 31/12/2019 1 905 | Payeur variable/receveur fixe Notionnel au 31/12/2018 4 399 | Payeur variable/receveur fixe Juste valeur 17 329 | 23 633 | 23 143 | 3 143 | 1 619 |
| Variable/variable | Variable/variable Notionnel au 31/12/2019 - | Variable/variable Notionnel au 31/12/2018 800 | Variable/variable Juste valeur 1 647 | 2 447 | 3 031 | 60 | 56 |
| Fixe/fixe | Fixe/fixe Notionnel au 31/12/2019 912 | Fixe/fixe Notionnel au 31/12/2018 1 294 | Fixe/fixe Juste valeur 7 695 | 9 901 | 14 053 | (213) | (50) |
| Swaps de taux | Swaps de taux Notionnel au 31/12/2019 2 856 | Swaps de taux Notionnel au 31/12/2018 7 870 | Swaps de taux Juste valeur 27 988 | 38 714 | 41 395 | 2 939 | 1 550 |
| INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE TAUX | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE TAUX Notionnel au 31/12/2019 2 856 | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE TAUX Notionnel au 31/12/2018 7 870 | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE TAUX Juste valeur 27 988 | 38 714 | 41 395 | 2 939 | 1 550 |
La juste valeur des cross currency swaps taux/change ne prend en compte que l’effet taux.
Le notionnel des cross currency swaps est intégré d’une part, dans cette note et d’autre part, dans la note sur les dérivés de couverture de change (voir note 44.4.2).
Une part importante des emprunts à taux fixe du groupe EDF est variabilisée au moyen de swaps de taux.
Les éléments constitutifs des dérivés de couverture de change sont les suivants :
| Notionnel à recevoir au 31/12/2019 | Notionnel à livrer au 31/12/2019 | Juste valeur | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d’euros) | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total | 31/12/2019 |
| Change à terme | Change à terme Notionnel à recevoir au 31/12/2019 1 843 | Change à terme Notionnel à livrer au 31/12/2019 1 357 | Change à terme Juste valeur - | 3 200 | 1 838 | 1 526 | - | 3 364 | 3 |
| Swaps | Swaps Notionnel à recevoir au 31/12/2019 19 619 | Swaps Notionnel à livrer au 31/12/2019 6 566 | Swaps Juste valeur 17 367 | 43 552 | 19 006 | 6 268 | 16 892 | 42 166 | 874 |
| INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE Notionnel à recevoir au 31/12/2019 21 462 | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE Notionnel à livrer au 31/12/2019 7 923 | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE Juste valeur 17 367 | 46 752 | 20 844 | 7 794 | 16 892 | 45 530 | 877 |
| Notionnel à recevoir au 31/12/2018 | Notionnel à livrer au 31/12/2018 | Juste valeur | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d’euros) | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total | < 1 an | 1 à 5 ans | > 5 ans | Total | 31/12/2018 |
| Change à terme | Change à terme Notionnel à recevoir au 31/12/2018 1 550 | Change à terme Notionnel à livrer au 31/12/2018 393 | Change à terme Juste valeur - | 1 943 | 1 540 | 387 | - | 1 927 | 17 |
| Swaps | Swaps Notionnel à recevoir au 31/12/2018 17 085 | Swaps Notionnel à livrer au 31/12/2018 9 543 | Swaps Juste valeur 16 884 | 43 512 | 16 791 | 9 163 | 16 785 | 42 739 | 565 |
| INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE Notionnel à recevoir au 31/12/2018 18 635 | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE Notionnel à livrer au 31/12/2018 9 936 | INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE DE CHANGE Juste valeur 16 884 | 45 455 | 18 331 | 9 550 | 16 785 | 44 666 | 582 |
Le notionnel des cross currency swaps, qui figure dans cette note, est également repris dans la note sur les dérivés de couverture de taux (voir note 44.4.1).
Concernant les matières premières, les variations de juste valeur s’expliquent principalement par :
| (en millions d’euros) | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Contrats de couverture d’électricité | Contrats de couverture d’électricité 31/12/2019 510 | Contrats de couverture d’électricité 31/12/2018 (629) |
| Contrats de couverture de gaz | Contrats de couverture de gaz 31/12/2019 763 | Contrats de couverture de gaz 31/12/2018 (231) |
| Contrats de couverture de charbon | Contrats de couverture de charbon 31/12/2019 (56) | Contrats de couverture de charbon 31/12/2018 (107) |
| Contrats de couverture des produits pétroliers | Contrats de couverture des produits pétroliers 31/12/2019 51 | Contrats de couverture des produits pétroliers 31/12/2018 (446) |
| Contrats de couverture de droits d’émission CO2 | Contrats de couverture de droits d’émission CO 231/12/2019 214 | Contrats de couverture de droits d’émission CO 231/12/2018 370 |
| VARIATIONS DE JUSTE VALEUR AVANT IMPÔTS | VARIATIONS DE JUSTE VALEUR AVANT IMPÔTS 31/12/2019 1 482 | VARIATIONS DE JUSTE VALEUR AVANT IMPÔTS 31/12/2018 (1 043) |
