La juste valeur des dérivés de couverture se répartit comme suit :
| (en millions d’euros) | Notes | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|---|
| Juste valeur des dérivés de couverture de dettes | Juste valeur des dérivés de couverture de dettes Notes 41.3 | Juste valeur des dérivés de couverture de dettes 31/12/2019 3 387 | Juste valeur des dérivés de couverture de dettes 31/12/2018 1 972 |
| Juste valeur des dérivés de couverture de situation nette à l’étranger | Juste valeur des dérivés de couverture de situation nette à l’étranger 31/12/2019 261 | Juste valeur des dérivés de couverture de situation nette à l’étranger 31/12/2018 106 | |
| Juste valeur des autres dérivés de couverture (matières premières) | Juste valeur des autres dérivés de couverture (matières premières) 31/12/2019 281 | Juste valeur des autres dérivés de couverture (matières premières) 31/12/2018 (643) | |
| JUSTE VALEUR DES DÉRIVÉS DE COUVERTURE | JUSTE VALEUR DES DÉRIVÉS DE COUVERTURE 31/12/2019 3 929 | JUSTE VALEUR DES DÉRIVÉS DE COUVERTURE 31/12/2018 1 435 |
Le groupe EDF couvre l’exposition aux variations de juste valeur des dettes à taux fixe. Les instruments dérivés utilisés dans le cadre de cette couverture de juste valeur sont des swaps de taux d’intérêt fixe/variable et des cross currency swaps. Les variations de juste valeur de ces dérivés sont comptabilisées au compte de résultat. Les couvertures de juste valeur incluent également des instruments de couverture de change sur certains engagements fermes d’achat.
En 2019, la partie inefficace de la couverture de juste valeur représente une perte de (17) millions d’euros incluse dans le résultat financier (perte de (3) millions d’euros en 2018).
Le groupe EDF applique la couverture de flux de trésorerie notamment pour les cas suivants :
Le groupe EDF couvre également le risque de change associé à ses achats de matières premières et de combustibles.
En 2019, la partie inefficace de la couverture de flux de trésorerie représente un gain de 3 millions d’euros inclus dans le résultat financier (gain de 5 millions d’euros en 2018).
La couverture d’investissements nets à l’étranger correspond à la couverture de l’exposition du Groupe au risque de change associée aux investissements nets dans des sociétés étrangères.
Ce risque est géré au niveau du groupe EDF soit par un adossement à des dettes d’acquisition dans la même devise, soit par des couvertures de marché. Dans ce dernier cas, le Groupe a recours à des swaps de change et du change à terme.
Les variations de juste valeur des dérivés de couverture enregistrées en capitaux propres part du Groupe sur la période s’analysent comme suit :
| 2019 | 2018 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d’euros) | Variations brutes de huste valeur reconnues en capitaux propres (1) | Variations brutes de juste valeur transférées en résultat Recyclage (2) | Variations brutes de juste valeur transférées en résultat Inefficacité | Variations brutes de huste valeur reconnues en capitaux propres (1) | Variations brutes de juste valeur transférées en résultat Recyclage (2) | Variations brutes de juste valeur transférées en résultat Inefficacité |
| Couverture de taux | Couverture de taux 2019 (39) | Couverture de taux 2018 (106) | 3 | (73) | - | 1 |
| Couverture de change | Couverture de change 2019 (200) | Couverture de change 2018 (156) | (17) | 890 | 443 | (5) |
| Couverture d’investissement net à l’étranger | Couverture d’investissement net à l’étranger 2019 (416) | Couverture d’investissement net à l’étranger 2018 (448) | - | (85) | - | - |
| Couverture de matières premières | Couverture de matières premières 2019 1 482 | Couverture de matières premières 2018 719 | 3 | (1 043) | (788) | (9) |
| INSTRUMENTS FINANCIERS DE COUVERTURE (3) | INSTRUMENTS FINANCIERS DE COUVERTURE (3)2019 827 | INSTRUMENTS FINANCIERS DE COUVERTURE (3)2018 9 | (11) | (311) | (345) | (13) |
(1)+/( ) : augmentation/(diminution) des capitaux propres part du Groupe.
(2)+/( ) : augmentation/(diminution) du résultat part du Groupe.
(3)Hors entreprises associées et coentreprises.
