Au 31 décembre 2019, les actions détenues au sein des actifs de couverture se répartissent de la manière suivante :
Au 31 décembre 2019, les obligations détenues au sein des actifs de couverture se répartissent de la manière suivante :
Les obligations sont constituées à hauteur d’environ 67 % du total d’obligations souveraines émises principalement par le Royaume-Uni. Le solde est principalement constitué d’émissions d’entreprises financières et non financières.
La part des obligations souveraines émises par le Royaume-Uni a augmenté de 7 points de pourcentage par rapport au 31 décembre 2018.
Les flux de trésorerie relatifs aux prestations à venir sont les suivants :
| (en millions d’euros) | Flux aux conditions économiques de fin de période | Montants provisionnés en valeur actualisée |
|---|---|---|
| À moins d’un an | À moins d’un an Flux aux conditions économiques de fin de période 269 | À moins d’un an Montants provisionnés en valeur actualisée 264 |
| De un à cinq ans | De un à cinq ans Flux aux conditions économiques de fin de période 1 093 | De un à cinq ans Montants provisionnés en valeur actualisée 1 050 |
| De cinq à dix ans | De cinq à dix ans Flux aux conditions économiques de fin de période 1 515 | De cinq à dix ans Montants provisionnés en valeur actualisée 1 353 |
| À plus de dix ans | À plus de dix ans Flux aux conditions économiques de fin de période 12 953 | À plus de dix ans Montants provisionnés en valeur actualisée 7 023 |
| FLUX DE TRÉSORERIE RELATIFS AUX PRESTATIONS | FLUX DE TRÉSORERIE RELATIFS AUX PRESTATIONS Flux aux conditions économiques de fin de période 15 830 | FLUX DE TRÉSORERIE RELATIFS AUX PRESTATIONS Montants provisionnés en valeur actualisée 9 690 |
Par ailleurs, la contribution aux plans est estimée à environ 289 millions d’euros pour l’exercice 2020 (277 millions d’euros employeur et 12 millions d’euros employés).
La duration moyenne pondérée des plans du Royaume-Uni est de 19,5 ans au 31 décembre 2019.
| (en %) | 31/12/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Taux d’actualisation/taux de rendement des actifs* | Taux d’actualisation/taux de rendement des actifs *31/12/2019 2,11 % | Taux d’actualisation/taux de rendement des actifs *31/12/2018 2,86 % |
| Taux d’inflation | Taux d’inflation 31/12/2019 2,89 % | Taux d’inflation 31/12/2018 2,99 % |
| Taux d’augmentation des salaires | Taux d’augmentation des salaires 31/12/2019 2,28 % | Taux d’augmentation des salaires 31/12/2018 2,39 % |
*Le produit d’intérêts généré par les actifs est calculé sur la base du taux d’actualisation. La différence entre ce produit d’intérêt et le rendement des actifs est comptabilisé en capitaux propres.
Au Royaume-Uni, le taux d’actualisation des engagements pour avantages du personnel a été déterminé sur la base du rendement des obligations d’entreprises de première catégorie en fonction de leur duration, appliqué aux échéances correspondant aux décaissements futurs résultant de ces engagements.
Les analyses de sensibilité sur le montant des engagements sont les suivantes :
| (en %) | 31/12/2019 |
|---|---|
| Impact d’une variation à la hausse ou à la baisse de 25 points de base du taux d’actualisation | Impact d’une variation à la hausse ou à la baisse de 25 points de base du taux d’actualisation 31/12/2019 - 4,6 % / + 4,9 % |
| Impact d’une variation à la hausse ou à la baisse de 25 points de base du taux d’inflation | Impact d’une variation à la hausse ou à la baisse de 25 points de base du taux d’inflation 31/12/2019 + 3,6 % / - 3,4 % |
| Impact d’une variation à la hausse ou à la baisse de 25 points de base du taux d’augmentation des salaires | Impact d’une variation à la hausse ou à la baisse de 25 points de base du taux d’augmentation des salaires 31/12/2019 + 0,4 % / - 0,4 % |
