Le tableau ci-dessous présente l’impact en capitaux propres d’une variation des taux de change sur la dette brute du Groupe au 31 décembre 2019.
| 31 décembre 2019 | Dette après instruments de couverture convertie en euros | Impact d’une variation défavorable de 10 % du cours de change | Dette après variation défavorable de 10 % du cours de change |
|---|---|---|---|
| Emprunts libellés en euros (EUR) | Emprunts libellés en euros (EUR) Dette après instruments de couverture convertie en euros 51 851 | Emprunts libellés en euros (EUR) Impact d’une variation défavorable de 10 % du cours de change - | Emprunts libellés en euros (EUR) Dette après variation défavorable de 10 % du cours de change 51 851 |
| Emprunts libellés en dollars américains (USD) | Emprunts libellés en dollars américains (USD) Dette après instruments de couverture convertie en euros 6 053 | Emprunts libellés en dollars américains (USD) Impact d’une variation défavorable de 10 % du cours de change 605 | Emprunts libellés en dollars américains (USD) Dette après variation défavorable de 10 % du cours de change 6 658 |
| Emprunts libellés en livres britanniques (GBP) | Emprunts libellés en livres britanniques (GBP) Dette après instruments de couverture convertie en euros 8 564 | Emprunts libellés en livres britanniques (GBP) Impact d’une variation défavorable de 10 % du cours de change 856 | Emprunts libellés en livres britanniques (GBP) Dette après variation défavorable de 10 % du cours de change 9 420 |
| Emprunts libellés dans d’autres devises | Emprunts libellés dans d’autres devises Dette après instruments de couverture convertie en euros 912 | Emprunts libellés dans d’autres devises Impact d’une variation défavorable de 10 % du cours de change 91 | Emprunts libellés dans d’autres devises Dette après variation défavorable de 10 % du cours de change 1 003 |
| TOTAL DES EMPRUNTS | TOTAL DES EMPRUNTS Dette après instruments de couverture convertie en euros 67 380 | TOTAL DES EMPRUNTS Impact d’une variation défavorable de 10 % du cours de change 1 552 | TOTAL DES EMPRUNTS Dette après variation défavorable de 10 % du cours de change 68 932 |
Du fait de la politique de couverture du risque de change, sur la dette brute du Groupe, le compte de résultat des sociétés sous contrôle du Groupe est marginalement exposé au risque de change.
Le tableau ci-dessous présente la position de change liée aux actifs nets en devises des filiales du Groupe.
| 31 décembre 2019 | Actifs nets | Emprunts obligataires | Dérivés | Actifs nets après gestion |
|---|---|---|---|---|
| USD | USD Actifs nets 5 613 | USD Emprunts obligataires 2 850 | USD Dérivés 1 974 | USD Actifs nets après gestion 789 |
| CHF (Suisse) | CHF (Suisse) Actifs nets 29 | CHF (Suisse) Emprunts obligataires - | CHF (Suisse) Dérivés 28 | CHF (Suisse) Actifs nets après gestion 1 |
| GBP (Royaume-Uni) | GBP (Royaume-Uni) Actifs nets 17 717 | GBP (Royaume-Uni) Emprunts obligataires 5 435 | GBP (Royaume-Uni) Dérivés 504 | GBP (Royaume-Uni) Actifs nets après gestion 11 778 |
| PLN (Pologne) | PLN (Pologne) Actifs nets 294 | PLN (Pologne) Emprunts obligataires - | PLN (Pologne) Dérivés 153 | PLN (Pologne) Actifs nets après gestion 141 |
| BRL (Brésil) | BRL (Brésil) Actifs nets 1 202 | BRL (Brésil) Emprunts obligataires - | BRL (Brésil) Dérivés - | BRL (Brésil) Actifs nets après gestion 1 202 |
| CNY (Chine) | CNY (Chine) Actifs nets 11 148 | CNY (Chine) Emprunts obligataires - | CNY (Chine) Dérivés - | CNY (Chine) Actifs nets après gestion 11 148 |
*Actifs nets : vision au 31 décembre 2019 ; dérivés et emprunts obligataires : vision au 31 décembre 2019. Les situations nettes listées excluent certaines expositions non significatives.
Les actifs indiqués ci-dessus sont ceux des filiales étrangères du Groupe en devises retraités des variations de juste valeur des couvertures de flux de trésorerie et des titres de dettes et de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres, ainsi que des variations de juste valeur des instruments financiers comptabilisés en résultat.
Le tableau ci-après présente le risque de perte de change, en capitaux propres, sur les actifs nets en devises des principales filiales du Groupe au 31 décembre 2019. Le risque de perte de change est adossé à l’hypothèse d’évolution défavorable et uniforme de 10 % du taux de change euro contre devise. Les actifs nets sont convertis aux taux de clôture et les impacts sont indiqués en valeur absolue.
| Au 31 décembre 2019 | Au 31 décembre 2018 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions de devises) | Actifs nets après gestion en devise | Actifs nets après gestion convertis en euros | Impact, en capitaux propres, d’une variation de 10 % du cours de change | Actifs nets après gestion en devise | Actifs nets après gestion convertis en euros | Impact, en capitaux propres, d’une variation de 10 % du cours de change |
| USD | USD Au 31 décembre 2019 789 | USD Au 31 décembre 2018 702 | 70 | 2 107 | 1 840 | 184 |
| CHF (Suisse) | CHF (Suisse) Au 31 décembre 2019 1 | CHF (Suisse) Au 31 décembre 2018 1 | - | 202 | 179 | 18 |
| GBP (Royaume-Uni) | GBP (Royaume-Uni) Au 31 décembre 2019 11 778 | GBP (Royaume-Uni) Au 31 décembre 2018 13 843 | 1 384 | 11 085 | 12 392 | 1 239 |
| CLP (Chili) | CLP (Chili) Au 31 décembre 2019 - | CLP (Chili) Au 31 décembre 2018 - | - | (6 663) | (8) | (1) |
| PLN (Pologne) | PLN (Pologne) Au 31 décembre 2019 141 | PLN (Pologne) Au 31 décembre 2018 33 | 3 | 154 | 36 | 4 |
| BRL (Brésil) | BRL (Brésil) Au 31 décembre 2019 1 202 | BRL (Brésil) Au 31 décembre 2018 266 | 27 | 1 164 | 262 | 26 |
| CNY (Chine) | CNY (Chine) Au 31 décembre 2019 11 148 | CNY (Chine) Au 31 décembre 2018 1 425 | 143 | 9 932 | 1 261 | 126 |
Le risque de change sur les titres de dettes et de capitaux propres est essentiellement localisé dans le portefeuille d’actifs dédiés d’EDF qui fait l’objet d’une analyse dans la section 5.1.6.1.6 « Gestion du risque financier sur le portefeuille d’actifs dédiés d’EDF SA ».
Le risque de change associé aux placements de trésorerie en devises et aux créances et dettes d’exploitation en devises reste contenu pour le Groupe au 31 décembre 2019.
