L’endettement financier net correspond aux emprunts et dettes financières diminués de la trésorerie et des équivalents de trésorerie ainsi que des actifs liquides. Les actifs liquides sont des actifs financiers composés de fonds ou de titres de maturité initiale supérieure à trois mois, facilement convertibles en trésorerie et gérés dans le cadre d’un objectif de liquidité.
L’endettement financier net du Groupe s’établit à 41 133 millions d’euros en 2019 et inclut l’impact de l’application de la norme IFRS 16 au 1er janvier 2019 pour 4 492 millions d’euros. Il était de 33 388 millions d’euros au 31 décembre 2018.
| (en millions d’euros) | 2019 (1) | 2018 (2) | Variation en valeur | Variation en % |
|---|---|---|---|---|
| Excédent brut d’exploitation | Excédent brut d’exploitation 2019 (1)16 708 | Excédent brut d’exploitation 2018 (2)14 898 | Excédent brut d’exploitation Variation en valeur 1 810 | Excédent brut d’exploitation Variation en % + 12,1 |
| Neutralisation des éléments non monétaires inclus dans l’EBE | Neutralisation des éléments non monétaires inclus dans l’EBE 2019 (1)(1 943) | Neutralisation des éléments non monétaires inclus dans l’EBE 2018 (2)(1 245) | ||
| Excédent brut d’exploitation Cash | Excédent brut d’exploitation Cash 2019 (1)14 765 | Excédent brut d’exploitation Cash 2018 (2)13 653 | ||
| Variation du besoin en fonds de roulement net | Variation du besoin en fonds de roulement net 2019 (1)452 | Variation du besoin en fonds de roulement net 2018 (2)470 | ||
| Investissements nets(3) | ||||
| (hors cessions 2019-2020, projets Hinkley Point C et Linky) | (hors cessions 2019-2020, projets Hinkley Point C et Linky) 2019 (1)(11 345) | (hors cessions 2019-2020, projets Hinkley Point C et Linky) 2018 (2)(11 508) | ||
| Autres éléments dont dividendes reçus des entreprises associées | ||||
| et des coentreprises | et des coentreprises 2019 (1)303 | et des coentreprises 2018 (2)383 | ||
| Cash-flow généré par les opérations (4) | Cash-flow généré par les opérations (4)2019 (1)4 175 | Cash-flow généré par les opérations (4)2018 (2)2 998 | Cash-flow généré par les opérations (4)Variation en valeur 1 177 | Cash-flow généré par les opérations (4)Variation en % + 39,3 |
| Cessions d’actifs | Cessions d’actifs 2019 (1)531 | Cessions d’actifs 2018 (2)1 937 | ||
| Impôt sur le résultat payé | Impôt sur le résultat payé 2019 (1)(922) | Impôt sur le résultat payé 2018 (2)(309) | ||
| Frais financiers nets décaissés | Frais financiers nets décaissés 2019 (1)(798) | Frais financiers nets décaissés 2018 (2)(1 048) | ||
| Actifs dédiés | Actifs dédiés 2019 (1)(394) | Actifs dédiés 2018 (2)(501) | ||
| Dividendes versés en numéraire | Dividendes versés en numéraire 2019 (1)(801) | Dividendes versés en numéraire 2018 (2)(1 278) | ||
| Cash-flow avant projets Hinkley Point C et Linky | Cash-flow avant projets Hinkley Point C et Linky 2019 (1)1 791 | Cash-flow avant projets Hinkley Point C et Linky 2018 (2)1 799 | ||
| Projets Hinkley Point C et Linky | Projets Hinkley Point C et Linky 2019 (1)(2 582) | Projets Hinkley Point C et Linky 2018 (2)(2 400) | ||
| Cash-flow Groupe(5) | Cash-flow Groupe (5)2019 (1)(791) | Cash-flow Groupe (5)2018 (2)(601) | ||
| Émissions emprunts hybrides | Émissions emprunts hybrides 2019 (1)493 | Émissions emprunts hybrides 2018 (2)1 243 | ||
| Remboursement emprunts hybrides | Remboursement emprunts hybrides 2019 (1)(1 618) | Remboursement emprunts hybrides 2018 (2)(1 329) | ||
| Autres variations monétaires | Autres variations monétaires 2019 (1)(470) | Autres variations monétaires 2018 (2)(22) | ||
| (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net, hors effet de change | (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net, hors effet de change 2019 (1)(2 386) | (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net, hors effet de change 2018 (2)(709) | ||
| Effet de la variation de change | Effet de la variation de change 2019 (1)(341) | Effet de la variation de change 2018 (2)96 | ||
| Autres variations non monétaires | Autres variations non monétaires 2019 (1)(5 039) | Autres variations non monétaires 2018 (2)121 | ||
| (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net des activités poursuivies | (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net des activités poursuivies 2019 (1)(7 766) | (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net des activités poursuivies 2018 (2)(492) | ||
| (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net des activités en cours de cession (6) | (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net des activités en cours de cession (6)2019 (1)21 | (Augmentation)/diminution de l’endettement financier net des activités en cours de cession (6)2018 (2)119 | ||
| Endettement financier net ouverture | Endettement financier net ouverture 2019 (1)33 388 | Endettement financier net ouverture 2018 (2)33 015 | ||
| ENDETTEMENT FINANCIER NET CLÔTURE | ENDETTEMENT FINANCIER NET CLÔTURE 2019 (1)41 133 | ENDETTEMENT FINANCIER NET CLÔTURE 2018 (2)33 388 |
(1) Les comptes au 31 décembre 2019 sont établis en appliquant la norme IFRS 16 à compter du 1er janvier 2019 (voir note 2.1 de l’annexe aux comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2019).
(2) Les données publiées au titre de l’exercice 2018 ont été retraitées de l’impact lié à la présentation de l’activité E&P en activité en cours de cession.
(3) Les investissements nets correspondent aux investissements opérationnels et aux investissements financiers de croissance, nets des cessions. Ils incluent également les dettes nettes acquises ou cédées lors d’acquisitions ou de cessions de titres, les subventions d’investissements acquises ainsi que les participations de tiers. Ils ne comprennent pas les cessions 2019-2020, ainsi que les investissements dans les projets Hinkley Point C et Linky.
(4) Le cash-flow généré par les opérations ne constitue pas un agrégat défini par les normes IFRS comme élément de mesure de la performance financière et ne peut pas être comparable aux indicateurs ainsi dénommés par d’autres entreprises. Cet indicateur, appelé également Funds From Opérations (FFO), comprend les flux de trésorerie nets générés par l’exploitation, la variation du besoin en fonds de roulement corrigés, le cas échéant, d’effets non récurrents, les investissements nets (hors cessions 2019-2020 et hors investissements dans les projets Hinkley Point C et Linky), ainsi que d’autres éléments dont les dividendes reçus des entreprises associées et des coentreprises.
(5) Le cash-flow Groupe ne constitue pas un agrégat défini par les normes IFRS comme élément de mesure de la performance financière et ne peut pas être comparable aux indicateurs ainsi dénommés par d’autres entreprises. Il est égal au cash-flow généré par les opérations défini en note (2) après cessions d’actifs, impôt sur le résultat payé, frais financiers nets décaissés, dotations nettes aux actifs dédiés, dividendes versés en numéraire et projets Hinkley Point C et Linky.
(6) Correspond à l’endettement financier net des activités E&P d’Edison en cours de cession.
